Вы открываете компанию,
развиваете ее. И, как учат книжки по менеджменту, продаете ее в пике своего
развития. Можно продать компанию целиком, а можно продать часть, организовав
размещение акций. Именно так сделали владельцы «Седьмого континента», проведя IPO и SPO в 2004
и 2006 гг.
После кризиса крупнейший
акционер «Седьмого континента» А. Занадворов начал консолидацию компании. В
конце 2010 года он выкупил 21,3% акций «Седьмого континанта» у семьи своего
партнера В. Груздева. На тот момент акции торговались по 270 рублей за
штуку. Скорее всего, приблизительно по этим же ценам прошла сделка с Груздевым.
В результате этой сделки А. Занадворов получил более 95% акций «Седьмого
континента», что обязывает его сделать оферту миноритариям.
Так вот, здесь все хитро.
Если руководствоваться статьей 84.7 закона «Об акционерных обществах», то если
кто-то купил 95% акций компании, то миноритарии имеют право требовать оферты по
цене не ниже той, по которой был консолидирован пакет, или средневзвешенной по
последние шесть месяцев.
Но есть и статья 84.8,
которая дает право тому, кто приобрел более 95% акций компании, купить оставшиеся акции
по цене не ниже той, по которой был консолидирован пакет, или по рассчитанной
оценщиком цене. Панда учить оценщиков и знать, что можно «нарисовать» любую цифру.
Так вот, главное, чтобы
после консолидации более 95% акций сделать так, чтобы работала статья 84.8, а
не 84.7. Для этого бумаги надо купить на «неаффилированные структуры»,
например, попросить соседа сделать это. Потом объявить добровольную оферту по 1
копейке. «неаффилированные структуры» вам их продадут и все, дело в шляпе.
Заказывается отчет об оценке, оценщик малюет цифру, допустим 2 копейки за
акцию. По ней и осуществляется принудительный выкуп.
Примерно так и поступил А.
Занадворов. Только он решил не жадничать и выкупает бумаги аж за 100 рублей. Если юристы А. Занадворова рубят тему,
то у миноритариев не должно быть никаких шансов оспорить цену выкупа. Все законно и ничего личного, бизнес есть бизнес.
Конечно, можно сказать, что все так делают. Но когда глава Yahoo увольняется из-за неточностей в своем резюме, действия А. Занадворова ну никак нельзя назвать дружественными по отношению к остальным акционерам. Вот поэтому, видимо, все бегут из российского фондового рынка.
Конечно, можно сказать, что все так делают. Но когда глава Yahoo увольняется из-за неточностей в своем резюме, действия А. Занадворова ну никак нельзя назвать дружественными по отношению к остальным акционерам. Вот поэтому, видимо, все бегут из российского фондового рынка.
